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　　“具体来说，拟通过REITs上市的酒店或酒店资产包的评估价值应不低于10亿元，酒店的运营能力和资管能力显得尤其重要。”周涛认为，尽管当前国内酒店行业局部存在供给过剩，但位于核心区域、具备稳定客流和成熟运营体系的优质酒店，仍具抗周期性和现金流韧性。建议投资者重点关注酒店资产区位需求、运营管理能力、历史经营表现及REITs收益与退出保障机制。长期来看，优质酒店资产有望通过REITs渠道实现退出，推动中国酒店资产全生命周期管理的专业化与资本化升级。

　　综合目前申报的项目来看，底层资产范围正从一二线城市扩展至三四线城市，这有助于推动下沉市场存量资产的流动性重估和价值发现。“但于投资者而言，对这些下沉市场的了解度不够，需要加强投研能力。”朱元伟表示，目前不同项目、不同业态间的分配率分化明显，从约3.8%到5.8%不等，反映底层资产现金流质量和增长预期的差异。未来，不同业态的风险收益特征将更明显，参照海外经验，酒店、奥特莱斯等波动性大的业态可能需要提供更高的分配率作为风险补偿。另外，也有投资人认为部分申报项目的估值有待商榷。